美国《彭博评论》发表北京大学深圳汇丰商学院商业与经济副教授鲍尔丁（Christopher Balding）的文章说，在大众的想象以及一些经济统计中，中国人储蓄成癖。国际货币基金的资料显示，2016年中国人的储蓄率达到惊人的46%，相形之下全球平均储蓄率只有约25%。

中国的经济计划制定者早就试图降低国民储蓄率，以便他们花钱促进消费，缓解经济对投资的依赖程度。他们认为，如果中国人多买东西，中国就不必依赖冒烟的工厂和无效益的基建项目来驱动经济。然而，这种理论存在一个问题：中国人可能并没有存下想象中那么多的钱。

首先，官方的储蓄率包括政府强制的社会保险供款。另一些政府调查显示，中国家庭储蓄率只占实际收入的29%。考虑到中国家庭收入只相当于GDP的44%，而其他国家则达到70%至80%，表明中国的储蓄率只接近GDP的13%，即还不到前述国际货币基金所指国民储蓄率的三分之一。即使情况不算太糟，似乎也已清楚说明，中国家庭存的钱比人们认为的少得多。

其次，大多数储蓄者不可能立即花钱消费。因为虽然有强制性社会保障供款，中国的社会保障网相对还是薄弱的。包括最低失业保险、医疗保健及退休保障等在内的社保制度，一向饱受民众抨击。许多家庭要自己花钱为社保不足买单。据《发展经济学杂志》2013年的研究，家庭的社会保障存款，占中国总储蓄量的三分之二。

近几十年来，中国家庭收入的波动或风险已经增加。最近一项研究发现，1990年代末期之后，中国家庭受到永久性收入冲击的风险大增，数百万人从农村到城市，国企开始削减终生雇佣保障。当许多城市居民的生活水平提高时，数以百万计教育程度较低的非熟练工人，饱受经济结构调整造成的收入不稳打击。实际上，和世界上那些储蓄率很低的同龄人相比，中国人花钱更少。

使情况更糟的是，中国家庭八成以上的财富是土地和房地产，只有约一成是主要由活期和定期存款构成的金融资产。因此中国人为了消费，不得不借债。根据官方数字，中国家庭债务和家庭收入之比，达到了112%，债务的年增长率高达20%，比想象中挥霍无度的美国、日本还高。

低于预期的储蓄率意味着两个特定的问题。第一，只要中国继续依靠投资驱动经济，计划人员将竭力寻找储蓄流来资助发展。储蓄增长缓慢，加上贷款大量增加，已经使借贷和储蓄的比例接近75%。这将不可避免地压缩银行的借贷能力。

第二，中国家庭应对经济不景气或推动内需的能力，显然比人们认为的弱得多。如果政府不加强社会保障网，找到办法冷却过热的房地产市场，在中国经济放缓的情况下，根本不可能靠消费者收拾局面。

这两项任务都十分艰难。例如随着人口迅速老化，国家养老金年增长率达到了12%。目前的减税措施有助于推动消费者开支，政府必须采取更多的措施，才能使经济摆脱对日渐减少的储蓄的依赖。

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